Par Gabriel Gaspard
Publié le 18 janvier 2026, 12:00
Des informations choisies chaque dimanche
La Banque nationale de Pologne a publié le communiqué suite à la réunion des 13–14 janvier 2026, confirmant le maintien des taux d’intérêt à leur niveau actuel. Le texte explique que la décision repose sur une inflation en recul mais sur des risques persistants liés à la dynamique salariale et aux chocs externes. Le communiqué précise les niveaux des principaux taux (référence, lombard, dépôt) et rappelle le calendrier des prochaines réunions. Des annexes techniques résument les dernières données sur l’inflation, l’emploi et la production industrielle. La banque souligne la nécessité d’une surveillance rapprochée des flux de capitaux et de la stabilité financière. Les orientations indiquent une approche prudente avant toute modification des taux.
Le PIO a diffusé en semaine 3 un communiqué faisant le point sur le tourisme et l’exécution budgétaire pour la fin 2025. Le document confirme que le tourisme a fortement soutenu les recettes et la balance des paiements, avec une hausse des nuitées et des dépenses par visiteur. Le communiqué détaille la répartition par marchés émetteurs, l’impact sur l’emploi saisonnier et les besoins en infrastructures d’accueil. Sont fournis tableaux mensuels et notes méthodologiques issus des enquêtes passagères. Le gouvernement annonce des mesures prioritaires pour la formation et le logement afin de réduire la pression saisonnière. L’objectif affiché est de consolider les recettes touristiques par des investissements durables.
Autriche —Analyse actualisée de la conjoncture et risques pour la compétitivité en semaine 3
La Banque nationale autrichienne a publié en semaine 3 des éléments d’analyse macroéconomique actualisés, soulignant une stabilisation fragile de l’activité et des pressions inflationnistes persistantes. Le communiqué met l’accent sur l’impact des coûts énergétiques et la pression salariale sur la compétitivité des exportations. Le rapport propose plusieurs scénarios pour 2026–2028 et fournit séries chronologiques par secteur et indicateurs d’emploi. Il attire l’attention sur les goulets d’étranglement logistiques et les risques pour la dette publique si la consolidation n’est pas engagée. Les annexes contiennent indicateurs salariaux et tableaux détaillés pour modélisation. Les recommandations insistent sur des réformes structurelles et une discipline budgétaire mesurée.
La Banque de Lituanie a publié en semaine 3 plusieurs notes et analyses, dont un point sur les flux d’investissements directs étrangers (IDE) et l’évolution du secteur financier à la fin 2025. Les communiqués montrent une hausse des flux d’IDE au troisième trimestre 2025 et un renforcement des dépôts et du crédit en fin d’année. Les analyses détaillent la composition des IDE, les secteurs bénéficiaires et l’effet sur l’emploi et l’investissement productif. Le rapport signale des risques de mouvements de capitaux ponctuels et propose des mesures de suivi macroprudentiel. Sont fournis graphiques, séries et évaluations de la soutenabilité externe. La banque recommande d’orienter les IDE vers l’investissement productif pour soutenir la croissance.
La Banque de Lettonie a publié en semaine 3 une mise à jour de ses prévisions macroéconomiques, révisant les perspectives pour 2025–2026 et présentant scénarios pour 2026–2028. Le document met en évidence une croissance soutenue par l’investissement et une inflation influencée par la hausse des salaires et les tarifs administrés. Les prévisions détaillent trajectoires du PIB, du chômage et des prix, et incluent analyses de sensibilité aux prix de l’énergie et à l’introduction d’ETS2 (ETS2 est un nouveau système européen visant à réduire les émissions de CO2 dans les secteurs du transport routier, de la petite industrie et le bâtiment). Les annexes fournissent séries chronologiques et tableaux sectoriels. La banque appelle à surveiller la dynamique salariale pour préserver la compétitivité et la stabilité des prix.
Projections macroéconomiques de la Banque nationale de Belgique (janvier 2026)
La Banque nationale publie ses projections actualisées pour 2025–2028, confirmant une croissance modérée autour de 1%. L’inflation recule mais reste supérieure à l’objectif à court terme, pesant sur le pouvoir d’achat. Le déficit public se creuse près de 5% du PIB, accentuant la vulnérabilité budgétaire. Le rapport souligne la nécessité d’un équilibre entre consolidation et soutien à la croissance productive.
Luxembourg — Résumé des travaux du Conseil de gouvernement (16 janvier 2026)
Le Conseil de gouvernement a publié le résumé de ses travaux du 16 janvier 2026, incluant décisions et priorités économiques et sociales. Le communiqué présente l’adoption d’une mise à jour du plan de préparation aux risques dans le secteur de l’électricité et l’approbation d’un plan d’action national d’inclusion numérique 2026–2030. Le texte détaille aussi des mesures en matière de logement et d’aides sociales entrées en vigueur ou programmées pour 2026. Sont fournis éléments de calendrier, références législatives et fiches techniques. Implication : renforcement de la résilience énergétique et accélération des politiques d’inclusion numérique et sociale.
Le Bureau central des statistiques a publié en semaine 3 un bilan conjoncturel et l’estimation finale de l’inflation de décembre 2025. Le communiqué confirme une inflation en baisse à 2,8% en décembre et un tableau de conjoncture légèrement moins négatif qu’en novembre. Le texte détaille contributions par poste (logement, énergie, services) et fournit séries mensuelles et fichiers téléchargeables. Sont également présentés indicateurs PMI, production industrielle et confiance des ménages. Implication : décélération des pressions inflationnistes, à suivre pour les négociations salariales et l’indexation.
Portugal — Indicateurs conjoncturels et comptes nationaux : publications INE (semaine 3)
L’Institut National d’économie INE a publié en semaine 3 plusieurs bulletins conjoncturels (transport aérien, production dans la construction, IPC annuel) et des mises à jour sur les comptes nationaux trimestriels. Les communiqués détaillent la croissance par composante au 3ᵉ trimestre 2025, l’évolution du trafic aéroportuaire et l’IPC de décembre 2025. Les publications fournissent PDF, tableaux Excel et séries chronologiques pour réutilisation. Le dossier met en évidence une demande intérieure soutenant la croissance et une inflation annuelle modérée. Implication : base statistique solide pour la planification budgétaire 2026 et suivi des investissements privés.
Slovaquie — Production industrielle de novembre 2025 : publication et analyse (09–12 janvier 2026)
Le Bureau statistique slovaque a publié en semaine 3 les chiffres de la production industrielle pour novembre 2025, montrant une contraction annuelle marquée. Le communiqué indique une baisse de 4,5% en glissement annuel, principalement due au recul dans l’énergie et la fabrication d’équipements de transport. Le rapport fournit données désaisonnalisées, contributions sectorielles et séries détaillées par NACE (classification des activités économiques dans l’Union européenne). Les autorités mettent en garde contre la propagation du ralentissement à l’emploi industriel si la demande extérieure ne se redresse pas. Implication : nécessité d’actions pour soutenir la production manufacturière et diversifier les marchés d’exportation.
Malte — Bilan touristique et perspectives pour 2026 publié par le l’Office National des Statistiques
L’Office National des Statistiques publie un point d’étape en semaine 3 sur les arrivées, nuitées et recettes touristiques pour la fin 2025 et les premières estimations 2026. Le communiqué met en évidence une hausse des recettes par visiteur et une durée moyenne de séjour en légère progression. Les données signalent une pression accrue sur l’offre de logement et des tensions saisonnières sur l’emploi. Le texte fournit fichiers Excel et séries trimestrielles pour réutilisation dans les modèles. Les autorités insistent sur la nécessité d’investissements en formation et en infrastructures pour absorber la demande. La recommandation officielle est de prioriser la qualité des flux et la durabilité.
France — Note de conjoncture et indicateurs mensuels publiée par l’INSEE
L’INSEE publie en semaine 3 une note de conjoncture synthétique et les indicateurs mensuels définitifs pour décembre 2025. Le document présente l’évolution du PIB trimestriel, de l’emploi, de l’inflation définitive et de la confiance des ménages. Les chiffres montrent un rebond modéré de l’activité industrielle et une inflation qui décélère en fin d’année. Les annexes contiennent séries chronologiques, indices régionaux et méthodologie de calcul. L’INSEE met en garde contre la fragilité de la confiance des ménages et l’impact potentiel des négociations salariales. Les données servent de base pour les projections 2026.
Estonie — Estimations conjoncturelles et comptes nationaux publiés par Statistiques Estonie
Statistique Estonie publie en semaine 3 des estimations trimestrielles confirmant une croissance modeste fin 2025 et des contributions positives de la manufacture et de l’énergie. Le communiqué détaille PIB par composante, évolution des exportations et indicateurs du marché du travail. Les séries SDMX et tableaux sectoriels sont fournis pour téléchargement. Les autorités soulignent la faiblesse des investissements en biens d’équipement et la sensibilité aux chocs externes. La recommandation officielle est de soutenir l’investissement productif pour consolider la reprise.
Irlande — Mesures du Budget 2026 entrées en vigueur et impact fiscal (Département des finances)
Le Département des Finances publie en semaine 3 des précisions sur les mesures fiscales du Budget 2026 entrées en vigueur le 1er janvier 2026. Le communiqué détaille modifications des barèmes des charges sociales universelles, crédits au logement, prolongations de mesures et impacts attendus sur le pouvoir d’achat. Les documents associés (services bancaires, Directeur des finances exécutives) fournissent projections macroéconomiques et scénarios de sensibilité. Les autorités insistent sur la nécessité d’un coussin budgétaire face à la volatilité des recettes. Les annexes contiennent tableaux d’impact et fichiers téléchargeables.
L’ISTAT publie en semaine 3 une note conjoncturelle couvrant novembre‑décembre 2025, avec données sur la production industrielle, l’emploi et les prix à la consommation. Le communiqué signale une croissance modeste tirée par la demande intérieure et le tourisme, et une légère détente sur le marché du travail. Les séries mensuelles et les infographies sont disponibles en téléchargement. ISTAT souligne l’importance d’accélérer l’absorption des fonds européens pour soutenir l’investissement. Le rapport inclut annexes méthodologiques et tableaux par secteur.
Espagne — Projections macroéconomiques et présentation publique des prévisions (14 janvier 2026)
Le Banque d’Espagne a présenté ses projections macroéconomiques lors d’une conférence à Cordoue le 14 janvier 2026. Le document actualise les prévisions 2025–2027 en intégrant les données définitives de fin d’année et les derniers chocs internationaux. Le rapport met l’accent sur la robustesse de la consommation et des services, tout en soulignant les risques liés aux pressions salariales et à l’évolution des prix de l’énergie. Des scénarios alternatifs et des hypothèses techniques (prix de l’énergie, taux) accompagnent les projections. Le Banque d’Espagne fournit les jeux de données et un dossier de présentation destinés aux analystes et aux décideurs. Cette publication sert de référence pour les débats sur la politique budgétaire et les négociations sociales en 2026.
Slovénie — Mise à jour conjoncturelle et signaux sur l’emploi et la production (UMAR, semaine 3)
L’UMAR (Office pour l’analyse macroéconomique et le développement) a publié en semaine 3 une mise à jour conjoncturelle détaillant l’évolution récente de la production, de l’emploi et des perspectives d’investissement. Le bulletin souligne une amélioration du climat économique portée par la construction et certains segments industriels, mais signale un affaiblissement des exportations de biens. Les données incluent indicateurs PMI, séries mensuelles et projections à court terme pour 2026. Le rapport insiste sur l’importance d’accélérer l’absorption des fonds européens pour soutenir l’investissement privé. Des annexes statistiques et graphiques sont fournies pour faciliter l’analyse sectorielle et régionale. Les recommandations portent sur des mesures ciblées pour stimuler la productivité et la diversification des marchés d’exportation.
Allemagne — État de la conjoncture et mesures industrielles (BMWK, communiqué semaine 3)
Le ministère fédéral de l’Économie a publié en semaine 3 un point sur la situation industrielle et les politiques de soutien à l’innovation pour 2026. Le communiqué met en avant la stabilisation de la production manufacturière, des commandes en légère reprise et des initiatives publiques pour renforcer la transition énergétique. Le texte détaille des mesures d’appui à l’investissement, des programmes de financement pour start‑ups et des accords de coopération internationale. Sont fournis chiffres récents de la production, indicateurs de commandes et calendrier des appels à projets. Le ministère insiste sur la nécessité d’améliorer la résilience des chaînes d’approvisionnement et d’accélérer les investissements en technologies propres. Ces annonces encadrent les priorités industrielles pour le premier semestre 2026.
La Banque de Finlande a publié en semaine 3 une note d’analyse indiquant que l’économie commence à sortir d’une phase de faible croissance, avec un rebond modeste attendu en 2026. Le document présente projections macro, scénarios de sensibilité et évaluations des risques liés aux finances publiques et au marché du travail. Il met l’accent sur l’impact des investissements verts et des dépenses de défense sur la trajectoire budgétaire. Les annexes contiennent séries sur dépôts, crédits et indicateurs de stabilité financière. La Banque recommande des politiques actives pour soutenir l’emploi et préserver la soutenabilité budgétaire tout en accélérant la transition énergétique. Les publications incluent données et analyses destinées aux institutions et aux marchés.
Le ministère grec du Tourisme a publié en semaine 3 plusieurs décisions et annonces ciblées sur la consolidation des recettes touristiques et la réduction de la saisonnalité. Les communiqués détaillent programmes d’investissement dans les infrastructures, actions de formation professionnelle et mesures de promotion sur les marchés prioritaires. Le ministère fournit bilans préliminaires 2025, tableaux par marché émetteur et plans d’action pour 2026 axés sur la durabilité et la qualité du produit touristique. Les textes insistent sur la nécessité d’améliorer l’offre d’hébergement et la gestion des flux pour préserver l’environnement et la compétitivité. Ces mesures visent à transformer les gains récents en croissance durable et en emplois de meilleure qualité.
