Par Gabriel Gaspard
Publié le 31 octobre 2022 à 0:00
La situation géopolitique reste tendue, la croissance économique mondiale devrait ralentir. L’inflation est en hausse, le pouvoir d’achat des ménages devrait reculer. La dette publique s’aggrave. Les banques centrales augmentent leur taux. La confiance des ménages dégringole. Un risque de récession lente et durable ne peut pas être écartée. Faut-il rester les bras croisés ?
Cette tribune n’est pas un guide pour se préparer à une récession, elle ne décrit pas les règles à respecter pendant une récession ou comment investir pendant une récession, etc. Elle donne des exemples qui se sont passés pour : “mieux comprendre pour mieux régir“. Cette tribune ne répond pas au cas des entreprises qui ont souscrit des prêts garantis par l’État PGE (Covid-19) ou PGE “résilience” (conflit en Ukraine) : ces entreprises devraient taper à la porte du médiateur de crédit.
C’est quoi une récession ? Larousse donne comme définition : “ralentissement ou fléchissement de l’activité économique“. Habituellement on considère qu’il y a une récession lorsque la France connaît au moins deux trimestres de décroissance. Nous ne disposons pas encore de tous les paramètres mais il y a une forte probabilité que ça arrive en 2023.
En cas de baisse drastique de l’activité économique, les entreprises doivent maintenir l’activité en prenant des décisions difficiles de la réduction des coûts d’exploitation à l’ajustement des dépenses des personnes. Il s’agit d’équilibrer les objectifs à court et à long terme.
D’après l’Insee pour la récession de 2020 : “en 2020, la baisse de l’activité en France a été d’une ampleur inédite du fait de l’épidémie de Covid‑19 ; le produit intérieur brut a chuté de 8,0% et la production des seules branches marchandes non agricoles de 9,6%. En indemnisant des salariés dont le nombre d’heures rémunérées a baissé mais qui n’ont pas perdu leur emploi, le dispositif d’activité partielle mis en œuvre en mars 2020 a grandement joué le rôle d’amortisseur. Ainsi, le volume de travail rémunéré par les entreprises du privé a chuté de 9,4% en moyenne sur l’année, 80% de cette baisse ayant pour contrepartie des heures d’activité partielle. En conséquence, l’emploi salarié privé n’a reculé que de 1,7% entre fin 2019 et fin 2020″. Ce fut une chance pour la France car en 2008 beaucoup d’entreprises en France ou aux États-Unis ont encouragé les employés à prendre des congés sans solde au lieu de les licencier définitivement. Les deux approches ont permis aux entreprises de se préparer à la reprise sans réinvestir pour reconstruire leurs capacités de main-d’œuvre.
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